郑州配资网股票配资网址:在线炒股配资看必选-十大券商看后市｜无需焦虑短期波动 持股过节兼具胜率与赔率

　　春节前最后一个交易周，A股行情将作何表现呢？

　　澎湃新闻搜集了10家券商的观点 ，大部分券商认为，虽然近期股市波动较大
，但市场情绪已充分释放，调整波段或接近尾声 。二月A股的日历效应偏积极 ，持股过节兼具胜率与赔率。

　　国泰海通证券便建议投资者持股过节：全球市场正快速计入美联储潜在的鹰派货币立场
，同时政策重心正转向内需主导，有望提振中国经济前景与资产回报
。中国股市将逐步企稳与展开春季行情 ，眼下是增持良机。

　　“当前外部扰动未对中国产业基本面形成实质性冲击且集中降温操作已结束
，市场情绪充分释放，调整较为到位 ，春节后春季行情有望延续
，建议持股过节 。 ”中信建投证券称
。

　　兴业证券认为，持股过节兼具胜率与赔率。近期全球资产共振调整的本质更多在于借叙事消化情绪 ，而并非基本面或政策路径出现实质性变化 。随着前期调整释放一定风险
，全球叙事变化对市场情绪冲击最大的时刻或正在逐步过去，后续事件催化增多 、“春节效应”等因素有望为市场修复创造良好环境
。

　　配置方面 ，中信证券表示，中国的资本市场过去几年已经先行完成了“脱虚向实
”的定价
，正处于对“提质增效”的验证和定价过程中，因此无需焦虑短期市场波动 ，建议依旧维持“资源+传统制造 ”打底
，低吸非银，增配消费链和地产链。

　　“震荡波段中 ，最佳机会是科技新方向
，等待新亮点出现 。其次震荡区间下限探明后的机会，提示春节前后关注AI产业链反弹
。
”申万宏源证券指出。

　　中信证券：无需焦虑短期市场波动

　　近期海外市场风险偏好和流动性出现了明显异动 。抛开短期市场波动的表现 ，底层趋势有两个：一是欧美脱虚向实的紧迫感不断加强
，关键矿产和产业链安全提上议事日程，新提名美联储主席的政策主张亦反映了防资金空转和降实体融资利率的迫切需求
。

　　二是AI带来的破坏式创新在打破传统垄断和高回报领域的高墙 ，近期软件板块首当其冲受到影响
，行业的焦虑感明显上升。

　　无论是战略安全的投入还是代表未来的新兴基建和技术投入，都意味着欧美将面临更激烈的竞争 ，同时面临短期股东利益和长期基础设施投入战略价值的权衡，这种矛盾在资本市场会反复被激发 。对于长期习惯于赚“容易的钱”的投资者而言
，未来全球金融市场的不确定性将持续提高，过度基于远期现金流或是资金接力预期的风险资产更容易出现持续的估值修正。

　　反观中国的资本市场 ，过去几年已经先行完成了“脱虚向实 ”的定价
，正处于对“提质增效
”的验证和定价过程中，无需焦虑短期市场波动
。

　　配置上 ，建议依旧维持“资源+传统制造”打底
，低吸非银，增配消费链和地产链。

　　国泰海通证券：新兴科技是主线 ，价值也会有春天

　　虽然近期中国股市波动较大
，究其原因：除了沃什“降息+缩表 ”倾向引发金融条件紧缩担忧、美股科技龙头巨额资本开支扰动与前期A股权重ETF持续被抛售交织助推了交易波动和信心走弱，还包括临近春节长假 ，观望情绪升温
，客观上股市微观结构受到负面冲击 。

　　展望后市，坚决看好中国市场前景 ，建议持股过节：一是全球市场正快速计入美联储潜在的鹰派货币立场，但从路径角度沃什的降息立场更鸽派和确定
。与此同时
，贝森特澄清强美元政策并非指干预汇率，海外金融紧缩预期边际改善。

　　二是中国的政策重心正转向内需主导 ，并作为首要任务
，有望提振中国经济前景与资产回报 。三是证监会近期再次强调“全力巩固资本市场稳中向好势头
”，A股上市公司亦掀起回购热潮
。

　　中国股市将逐步企稳与展开春季行情 ，眼下是增持良机。其中
，新兴科技是主线，价值也会有春天 。

　　申万宏源证券：反弹随时发生

　　展望后市 ，总体赚钱效应
、成长相对价值的赚钱效应回落至历史中高位
。短期低性价比不再极端
，快速回调阶段已经过去，反弹随时发生 ，但后续可能还有确认震荡区间下限的过程。

　　中波段定位不变：2026年开门红行情是2025年结构性行情的拓展和延伸
，当前仍处于第一阶段上涨行情高位区域 。当主线板块静态估值提升至历史高位后，抢跑远期基本面改善的行情阻力增加 ，市场开启中期震荡行情符合历史规律
。

　　可等待产业趋势再进一步、缓和性价比问题，开启二阶段上涨行情。只要震荡区间下限探明
，基于中期机会做配置的窗口就会打开，而这更可能是一个可以从容配置的窗口 。

　　震荡波段中 ，最佳机会是科技新方向
，等待新亮点出现。其次是震荡区间下限探明后的机会，提示春节前后 ，关注AI产业链反弹机会
。

　　华泰证券：调整波段或接近尾声

　　上周
，A股缩量下跌，高低切换较为明显 ，主要由风险偏好下降驱动。总量上看
，外部宏观风险已初步定价，融资资金降温 、ETF净流出收窄 ，内外资机构逆势净流入 。结构上
，浮盈筹码
、交易拥挤、业绩验证压力较大的细分方向逐步完成初步定价
。

　　展望后市，调整波段或接近尾声 ，且二月A股的日历效应偏积极，建议逐步提升组合的弹性。

　　配置上
，主要在景气反转或改善趋势延续的品种中筛选贝塔相对高 、估值性价比相对高的细分方向，关注锂电链
、通信设备、半导体 、部分建材和化工品等 。低贝塔品种中 ，关注农业
。中期视角下
，建议超配电力链中上游
、保险、航发产业链等。

　　中信建投证券：行情有望延续

　　近期A股春季行情呈现阶段性调整，核心是内因主导 、外因催化 。内因为主动降温
、宽基ETF遭遇抛售潮；外因包括特朗普政治行为、美联储主席换届 、伊朗地缘冲突、Anthropic新工具引发全球科网股下跌等多重扰动
。

　　当前外部扰动未对中国产业基本面形成实质性冲击且集中降温操作已结束 ，市场情绪充分释放
，调整较为到位，春节后春季行情有望延续 ，建议持股过节。

　　后续行业配置来看
，景气端重点关注 AI 算力
、化工、电力设备与储能；主题可依托地方两会政策信号，前瞻布局全国两会潜在催化板块 。

　　招商证券：节后指数有望强于节前

　　1月30日特朗普提名沃什为联储主席 ，其偏鹰派货币政策预期引发市场担忧
，导致美元指数反弹 、新兴市场和大宗商品下跌
。

　　往后看，如果美联储降息预期朝着更宽松的方向变化
、美元指数持续回落并进入下行趋势、各类资产出现企稳迹象或波动率明显下降 ，则意味着本轮沃什交易的冲击基本结束，不过未来几个月仍有几个与沃什相关的重要节点值得关注
，围绕沃什政策的交易可能有所反复。

　　近期海内外科技股齐跌受沃什交易和AI催化缺乏影响，港股恒科已具配置价值 ，一旦冲击结束或新催化出现
，有望迎来补涨 。

　　总体来看，市场在2月以震荡为主 ，节后指数有望强于节前。主攻方向上
，前期涨价品种开始向石油石化 、食品饮料扩散，建筑建材受益于“十五五”规划的重大项目
。轮动加快可能是2月最重要的特征。

　　国信证券：短期持股过节策略或相对更优

　　1月中旬以来A股横盘震荡 ，最近一周波动加大
，出于对海外风险等不确定性事件的担忧，投资者对持股还是持币过节存在分歧 。

　　从历史数据看 ，春节前后一周A股上涨概率均相对较大
。同时
，海外风险或相对可控，美元流动性宽松预期仍有望回归。

　　国内宏观政策基调也还延续积极 ，因此，A股当前仍处牛市氛围中
，本轮春季行情或仍有进一步演绎的空间，短期持股过节策略或相对更优 。

　　从中长期的视角看 ，未来随着宏微观基本面的修复由点到面扩散
，配合居民资金入市，2026年A股牛市有望走向后半场
。

　　兴业证券：持股过节兼具胜率与赔率

　　随着海外多重不确定性因素集中释放 ，全球风险资产共振调整
，海外动荡对中国资产的影响仍在持续。进一步拆解近期全球风险资产的涨跌结构，呈现出显著的“高切低 ”特征 ，这意味着近期全球风险资产共振调整的本质仍在于部分资金借利空事件获利了结
，消化前期浮盈 。

　　由此来看，近期海外一系列不确定性因素对风险资产的冲击更多是在叙事与情绪层面 ，而并非基本面或政策路径出现实质性变化
，尤其是支撑春季行情的国内核心逻辑——向好的基本面
、政策“开门红
” 与充裕的流动性均未发生任何改变，这也是看好春季行情尚未结束的核心原因
。

　　往后看 ，随着前期调整释放一定风险，近期全球叙事变化对市场情绪冲击最大的时刻或正在逐步过去。从事件催化和日历效应的角度来看
，后续也将逐步进入一个有利于权益资产演绎的良好环境 。

　　总结来看，近期全球资产共振调整的本质更多在于借叙事消化情绪 ，而并非基本面或政策路径出现实质性变化
。随着前期调整释放一定风险
，近期全球叙事变化对市场情绪冲击最大的时刻或正在逐步过去，后续事件催化增多、“春节效应”等因素有望为市场修复创造良好环境 ，持股过节兼具胜率与赔率。配置上可以逐步走出防守思维
，重点布局春节行情 。

　　华安证券：延续波动

　　下一任美联储主席提名推升流动性紧缩预期 、加剧全球市场波动，叠加临近春节国内微观流动性存在收紧风险 ，预计市场将延续波动甚至调整。

　　后续
，可观察美联储副主席及官员近日鸽派讲话和降息乐观展望能否重振外围市场偏好
。

　　配置上，根据产业演绎节奏 ，成长科技行情进入第一次良性调整期
，当前宜减少弹性方向配置，更加重视稳定和确定性 ，其中规律性开工机会布局正当时。此外有中长期涨价趋势预期，同时前期未超涨的存储
、化工、机械设备亦可重视 。

　　华西证券：备战春节“红包 ”行情

　　近期受海外AI相关预期扰动
，科技板块短期承压，不过随着周五美股科技股止跌反弹 ，国内相关板块亦有望迎来修复
。

　　历史经验显示
，受长假期间海外不确定性及春节取现需求上升等因素影响，春节前市场成交往往收缩 ，融资余额趋于回落；而节后资金通常回流
，市场风险偏好亦明显修复。

　　因此，当前建议稳步备战春节“红包”行情 ，节前市场风格或呈现快速轮动
，以TMT为代表的科技板块在节后通常弹性更佳 。

　　配置上，建议关注三个方向：一是具备产业催化的高景气科技主线 ，如AI算力 、机器人
、半导体、商业航天 、存储、储能等；二是逢低布局涨价相关周期品种
，如化工
、有色等；三是受益AI应用产业趋势的方向，如港股科技
。

（文章来源：澎湃新闻）