全国配资开户:散户如何用杠杆炒股-突然飙涨90%！芯片利好突袭！高盛大幅上调存储芯片供需缺口预期

　　存储的涨价潮仍在持续！

　　2月9日 ，市场研究公司Counterpoint表示
，截至2026年第一季度，内存价格环比上涨80%—90% ，迎来前所未有的创纪录暴涨 。

　　另外
，高盛大幅上调了DRAM供应短缺预期，并发出警告称 ，市场正处于过去15年来最严重的存储芯片供应短缺前夜
。而在几天之前，TrendForce集邦咨询全面上修第一季DRAM、NAND Flash各产品价格季度增长幅度
，预估整体Conventional DRAM合约价将从1月初公布的季增55%—60%，改为上涨90%—95%。

　　今日 ，在韩国证券市场上
，存储芯片概念股集体大涨，SK海力士涨近6% ，三星电子涨近5% 。在A股市场上
，存储芯片概念股也集体走强，炬光科技涨超17% ，国芯科技涨超12%
，复旦微电涨近10%，兆易创新 、长电科技等涨超6%
。

　　一季度内存价格飙升90%

　　Counterpoint发布的《2月内存价格追踪报告》显示 ，截至2026年第一季度
，内存价格环比上涨80%—90%，本轮上涨的主要推手是通用服务器DRAM价格大幅攀升。此外 ，去年第四季度表现相对平稳的NAND闪存，在第一季度也同步上涨80%—90% 。叠加部分HBM3e产品价格走高
，市场正呈现全品类
、全板块全面加速上涨态势。

　　以服务器级内存为例，64GB RDIMM合约价已从去年第四季度的450美元 ，飙升至第一季度的900美元以上
，且二季度有望突破1000美元关口
。高级分析师Jeongku Choi指出：“存储器行业盈利水平预计将达到前所未有的高度。2025年第四季度，DRAM营业利润率已达到60%区间 ，这是通用DRAM利润率首次超过HBM 。2026年第一季度
，DRAM利润率将首次突破历史峰值
。尽管如此，这一水平要么成为新的常态 ，要么形成极高的基准——当前看似稳固
，但一旦进入下一轮下行周期（若发生），市场表现可能会更加惨淡。 ”

　　此外 ，TrendForce集邦咨询最新数据显示
，受惠于AI浪潮的推升，存储器与晶圆代工产值均将在2026年同步创下新高 。存储器产业受供给吃紧与价格飙升影响 ，产值规模大幅扩张至5516亿美元
。尽管晶圆代工产值同步创下2187亿美元的新高纪录，但存储器产值规模已攀升至晶圆代工的2倍以上。

　　上一次存储器超级循环落在2017—2019年
，主要由云端数据中心建置需求所驱动，存储器产值当时也与晶圆代工拉开了显著差距 。然而 ，此次由AI需求驱动的循环与前一次相比
，缺货的状况更为全面
。AI产业重心由模型训练转向大规模推理应用，更强调实时响应能力与数据存取效率 ，带动服务器端对高容量、高带宽DRAM的需求持续扩大
，单机搭载容量亦同步提升。除此之外，英伟达在Vera Rubin平台的推广中 ，强化了对高效能存储的需求
，提升Enterprise（企业级）SSD的重要性 。为了在Token生成效能与成本之间取得平衡，业者正加速采用大容量QLC SSD以应对海量数据存取
。

　　另一方面 ，客户的需求也已显著改变
，不同于过去以终端客户为主，此次抢货潮由CSP（云端服务供应商）拉动 ，不仅采购量呈指数级成长，对价格的敏感度相对较低
，使得价格涨幅同样超越前一次超级循环，并创下新纪录。

　　此前 ，TrendForce集邦咨询全面上修第一季DRAM 、NAND Flash各产品价格季成长幅度
，预估整体Conventional DRAM合约价将从一月初公布的季增55%—60%，改为上涨90%—95% ，NAND Flash合约价则从季增33%—38%上调至55%—60%
，并且不排除仍有进一步上修空间 。

　　高盛大幅上调存储芯片供需缺口预期

　　知名投行高盛在2月8日的报告中表示，2026—2027年全球存储器市场将经历历史上最严重的供应短缺之一 ，DRAM
、NAND和HBM三大品类供需缺口均大幅扩大。

　　高盛最新预测显示
，2026年和2027年DRAM供不应求幅度将达到4.9%和2.5%，远超此前预期的3.3%和1.1%
。其中 ，2026年的供应短缺将是过去15年以来最严重的一次。

　　驱动这一紧张局面的核心因素在于服务器需求的爆发式增长 。高盛将2026年/2027年服务器DRAM（不含HBM）需求预期上调6%/10%
，预计这两年的增长率将分别达到39%和22%
。如果将HBM计算在内，服务器相关DRAM需求将占全球总需求的53%和57% ，服务器已成为DRAM需求最重要的驱动力。不过，高盛下调了PC和智能手机的DRAM需求预期 。

　　NAND市场的供需格局同样大幅收紧
。高盛预计2026年/2027年NAND供不应求幅度为4.2%/2.1%
，高于此前预期的2.5%/1.2%，这将是NAND行业历史上最大规模的短缺之一。其中 ，企业级SSD需求的强劲增长是主要推动力 。高盛将2026年/2027年企业级SSD需求预期上调14%/14%
，预计增长率将达到58%/23%，在全球NAND需求中的占比将升至36%/39%
。

　　银河证券指出 ，1月份
，存储市场延续2025年四季度以来的强势上涨态势，DRAM和NAND闪存价格涨幅持续超预期。三星电子、SK海力士等头部厂商一季度合约价大幅上调 ，其中NAND闪存供应价格上调超100%
，DRAM价格涨幅达60%—70% 。涨价核心驱动因素包括：AI服务器对HBM需求爆发 、数据中心资本开支加码、产能结构性调整等，供需缺口持续扩大 ，预计本轮涨价周期将延续至2026年年中
。当前时点
，是存储芯片赛道下一轮周期的新起点，在AI服务器需求高速增长叠加国产替代 ，看好国内存储产业链相关上市公司的投资机遇。

　　招商证券表示，2026年一季度以来各类存储产品价格环比急剧上涨
，目前在能见度范围内今年存储价格持续上涨可期，同时2026年全球新增供给有限 ，预计存储紧缺趋势将延续至2027年 。在价格与需求共振情况下
，今年海内外存储将迎来业绩释放大年，后续市场价格趋势和各环节公司业绩增长持续性是核心关注点 ，建议关注存储+设备+产业链三大核心环节相关公司。

（文章来源：券商中国）